至诚-中国金融理财门户网站  文稿合作 QQ:1066419091 电话: 15311809728

5月14日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

转载 2019-05-13 17:44
  至诚财经网(www.zhicheng.com)5月13日讯
明日黑马股推荐

  光线传媒:成本调整滞后导致毛利下滑 期待2019多元内容发力

  类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:孔蓉日期:2019-05-13

  盈利预测、估值与评级

  2018年公司受收入下滑和成本刚性的影响导致毛利率下滑,同时影视行业整体景气度低造成商誉和长期股权投资的大额减值损失。公司2018年底账面商誉仅余1548万元,风险充分释放,2019年有望“轻装上阵”。

  我们认为公司在电视剧领域发力成效显著,对于优质内容由参与投资向主投主控转变逐步实现;在动漫领域的提前布局具备独特性、稀缺性与前瞻性,2019年有望成为“动漫大年”;整体成本将随收入逐渐调整使得利润率回升。

  考虑到影视行业仍然处于从低迷到恢复的过程中,我们下调公司2019-2020年净利润至7.48亿元和9.22亿元,新增2021年净利润预测10.91亿元,对应EPS为0.25/0.31/0.37元。

  公司2019年4月26日收盘价7.77亿元,对应19-21E P/E 30/25/21X。考虑到公司近一年已下跌超过30%,基本面风险得到股价体现,而在电影、动漫、电视剧多元内容领域的拓展成果逐渐体现,维持“买入”评级。

  风险提示:

  公司参与的影视项目市场反响不及预期;产业投资收益不佳;影视相关政策变动风险。

标签:黑马股票推荐黑马股股票明日黑马股

用户评论(已有0条评论)

昵称:
表情
发表评论
注:您的评论需要经过审核才能显示哦,请文明发言!
最新评论
暂无评论