7月4日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

转载 2019-07-03 16:02
  至诚网(www.zhicheng.com)7月3日讯
明日黑马股推荐

  恒华科技:Q2增长回归 估值修复持续

  类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司研究员:刘易日期:2019-07-03

  19H1业绩预告符合预期,维持“增持”评级,维持目标价为20.61元。公司预告2019H1实现归母净利8699-10511万元,同比增长20%-45%。

  维持2019-2021年营收预测分别为15.27、19.26、23.60亿元,维持净利润预测为3.51、4.43、5.43亿元,对应EPS为0.58、0.73、0.90元。公司在Q1经历增长低谷后,Q2迎来增长回归,估值有望修复。维持目标20.61元,对应2019年PE36X,维持“增持”评级。

  三维设计加速开拓,能源生态逐步完善。2019H1公司净利润保持持续增长,三大板块齐头并进。在电网设计版块,公司抓住了国网在新建35kV及以上输变电工程全面应用三维设计的行业趋势进行重点拓展,产品化的三维设计软件销售量持续增加。

  经过多年耕耘,公司借助三大云产品线和产业链平台,实现能源生态小有所成,奠定了自身在民营侧电力设计、基建、配售电等领域的优势地位。

  增长回归常态,成长逻辑持续。公司预告2019Q2单季实现归母净利7789-9601万元,同比增长24%-53%。此前2019Q1单季公司营收、净利出现了罕见的下滑(分别下滑33%、8%),打破了公司自2015Q2以来单季高增长的惯性认知。Q2单季增长的恢复有利于重塑市场信心,估值望迎来重修。

  催化剂:国家出台电改新政策、签订配网建设大单。

  核心风险:互联网云服务转型进展不利、配售电业务开拓不及预期。

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