折算价格高于开秤价预期 苹果未来行情如何?

2021-08-17 15:15

  数据显示,截至8月12日,全国苹果库存高于2020年同时期。最近,由于价格下降,走货速度保持快速增长,价格保持稳中偏弱。早熟嘎啦上货量增加,客商拿货热情一般,多产区成交价格下降,交易以质量论价,但整体市场仍好于预期,为盘面提供支撑。总体而言,近期基本面消息相对缺乏,受早熟苹果行情和技术面的支撑,苹果期货价格反弹至6200-6250元/吨附近。

苹果未来行情

  1、 剩余时间有限,库存果周度走货量加快

  一般情况下,全国库存苹果销售高峰为4月份,2019年和2020年的消费量约为220万吨。自5月以后,月度库存消耗水平逐渐下降。从8月到9月,旧季苹果是气调库苹果以及新季早熟苹果销售的时间,今年,由于库存果大量过剩,最近两个月的销售压力大大增加。然而,由于旧季库存苹果所剩时间少,且目前销售不佳,贸易商急于通过降价方式推动走货。近期降库速度加快,全国周度库存消耗量已连续5周保持环比增加态势,但由于疫情控制,上周的增长明显减少。数据显示,截至8月12日当周,2020-21果季全国苹果库存量为132.29万吨,高于2019-20果季的116.2万吨,但高于正常年份2017-18果季的89.01万吨。因此,与正常年份相比,本年度库存仍处于较高水平,其中陕西库存约13.39万吨,山东库存约92.8万吨。虽然当前近两年同期苹果库存有一定差距,但从价格角度来看,今年市场略显低迷。截至8月12日,山东栖霞苹果价格已降至1.9元/斤,而去年同期为2.1元/斤。

  后期来看,一是库存水果数量仍然居高不下,二是近期的防疫和消费偏弱,三是冷风库部分货源出现了质量问题,四替代品价格普遍较低,难以带动苹果现货市场上涨,加剧贸易商出库速速度。价格低迷仍然是一个大概率事件,拖累了苹果期货行情。

  2、早熟苹果价格下滑概率大

  陕西产区,咸阳乾县嘎拉交易接近后期,库存较少,且品质下降;铜川耀州嘎啦多被订货,产地余量不多,宜君嘎啦处于上色期,上市仍需4-5天;白水部分地区嘎啦收购进入中期,价格相对稳定。皇陵以北尚未上市。山东嘎啦只零星上市。目前蓬莱光果嘎啦数量增多,价格多在1.2-1.6元之间,基本成交价1.3-1.4元,个别好货1.5-1.6元。整体而言,今年西部地区嘎啦交易的苹果开秤价格2.5-2.7元/斤,与去年同期持平,但高于市场预期。随上市早熟苹果品种增多,但由于受疫情影响,高温着色不佳,近期价格出现下滑至1.8-2.0元/斤,走货与价格均较好,但对库存果的带动作用有限。到了后期,早熟苹果价格比去年同期偏弱的季节规律出现的可能性仍然较大,需要重点关注走货速度。

  3、从交割逻辑看,盘面或存在一定支撑

  根据新季度的生产情况,目前的机构预计,今年全国苹果产量将介于2019年正常年份和2020年略有减产的年份之间,预计为3960万吨。就交割品等级而言,可进行AP2110合约交割的苹果的质量允许范围从最高15%降低到25%。未考虑其他影响因素,盘面价格或随苹果品质下降约800-1000元左右,参考AP2010合约交割均价6868元/吨,折算AP2110合约的价格或在5800-6000左右,因此该位置在盘面存在一定的支撑作用。另外,再考虑每吨500元/吨的贴水交割情况,5300-5500元/吨也是盘面的重要支撑。

  4、盘面折算价格高于开秤价预期

  今年苹果行情悲观是自2015-16果季以来最糟糕的一年,导致市场强烈预期新季晚熟富士开秤价格下滑,客商亏损较去年更大,目前客商利润为-1.77元。因消息缺乏,近期苹果期货主力价格受前期6000元/吨的支撑位反弹至最高6250元/吨,除去相关费用,折算苹果价格约2.8元/斤,较市场预期价格偏高,后期在预期引导下期价向下仍有空间。

  二、展望后市

  前期,由于早熟苹果市场不错,库存富士价格滑落促进走货,盘面价格反弹,但上方可能受到6200元/吨邻近的压力和120日均线的压制。预计上升空间有限。建议抓住更多机会保护利润。由于基本面保持供应充足的格局,受交割标准放宽的影响,苹果期货价格仍以空头为主,中长线投资者仍可以空头思路对待,逢高沽空为主。

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