动力煤下跌对能化板块有什么影响?能化板块现在行情如何?

2021-11-02 09:43

  回顾整个2021年10月,对煤化工产业链相关品种来说,价格的上涨和下跌幅度都是历史性的。煤炭作为整个煤化工的锚,对尿素和甲醇等煤化工品种影响巨大。2021年10月19日晚,国家发改委发布消息称:“研究对煤炭价格实行干预措施”,动力煤等相关期货品种应声跌停。此后近两周时间内,整个煤化工期货市场陷入极度恐慌的氛围,相关品种多头恐慌性的抛售手中筹码。

动力煤下跌有什么影响

  截至11月1日下午收盘,动力煤期货主力合约收盘917.6元/吨,价格自10月19日起连续下跌1060元/吨,跌幅达到53%。尿素主力期货合约收盘2345元/吨,价格自10月20日起连续下跌647元/吨,跌幅达到22%。

  华融融达期货分析师李健告诉期货日报记者,影响尿素价格的因素很多,成本方面,原料占比在70%左右,其他成本占30%左右。8—12月为尿素的需求端淡季,部分企业会停产检修,开工率会在65%左右,产量也相对较低;库存方面,由于需求有限,8月份现货价格暴涨后,下游观望情绪浓厚,社会库存有所积累。供需总体是充裕的。仅因为原料暴涨的原因,8—10月份的尿素期价也屡次涨停。步入十月下旬,发改委强力监管,动力煤价格开启暴跌模式,尿素价格受其影响开始跳水,现货方面,主产区主流报价仍在3000附近,现货每日50—100元/吨的跌幅力度较小,后市现货价格仍有较大的下跌空间。

  中信建投期货能化首席分析师李彦杰认为,从近期尿素的供应端来看,截至10月29日,尿素日产降至12.41万吨(达到年内最低水平),同比去年减少2.03万吨;样本企业开工率为55.91%,同比去年减少11.26%,且未来进入11月和12月,部分气头尿素装置也面临降负和停车的预期,产量可能难以有明显的提升。从需求端来看,目前农需处于淡季,淡储政策迟迟未发布;复合肥厂家多数处于停车状态,部分厂家库存充足,拿货意向并不强烈;板材厂开工率小幅回升,但胶板厂受限电影响,需求难有大幅释放;尿素出口需求也因10月份出台的法检政策而遭到明显抑制,印标需求的提振力度减弱。然而,尿素现货价格经过这次下跌后,无论是对下游的复合肥厂还是即将到来的淡储都有一定利好,产业上下游利润分配逐渐合理化。截至11月1日,山东临沂市场尿素接货参考价格2600—2650元/吨,市场交投氛围仍旧较差,但多数贸易商认为,如果山东出厂尿素价格后续回落至2400元/吨或以下的水平,下游补库意愿会逐步增加,需求可能会出现好转。

  “对于部分煤化工产业链上的期货品种来说,盘面极度悲观的情绪或得到一定释放,但对于尿素期价来说,真正企稳的信号可能是国家发改委对煤炭价格的态度,后续尿素期价可能会经历一段震荡筑底时期,再选择新的方向。”李彦杰说。

  “国内能化板块的品种,能源上还是依赖动力煤,都会受到动力煤下跌影响,因此近期能化品种也随之下跌,但动力煤前期上涨期间,能化品种的上涨明显没有动力煤强势,所以近期下跌幅度也没有动力煤大,当前能化板块期价远低于现价,后续继续下跌的空间有限,在低位振荡的可能性较大。”李健说。

  近期纯碱期货价格大幅波动,SA2201在10个交易日内下跌1000元/吨,上周跌至2627元/吨后出现小幅反弹,但本周一继续增仓大跌,当日下跌248元/吨至2604元/吨,跌幅8.70%。

  “近期纯碱期货价格大幅回落,主要是受到供应提升和需求转弱的利空影响。”李彦杰表示,从供应端看,国庆节后国内纯碱的开工率和产量持续回升。国庆节后纯碱的周度开工率分别为73.99%、75.44%、76.53%,周度产量分别为52.66、53.69、54.46万吨,当前纯碱开工率和产量环比增加明显,且产量已接近去年同期水平,前期市场交易的限电限产带来的供应紧张逻辑被证伪,期货价格出现大幅回落。除供应提升的利空影响外,纯碱价格走弱还受到玻璃价格下跌的影响。近期浮法玻璃期货、现货价格大跌,利润大幅缩水,尤其是FG2201期货价格跌至1750元/吨,已跌至成本线附近,市场预期浮法玻璃利润大幅收缩,未来存在减产甚至冷修的可能,从而对纯碱的需求出现下降,导致纯碱价格下跌。在供应增加和需求转弱的影响下,近期纯碱厂家库存也出现了持续累积,最新的厂库也接近36万吨。

  展望后市,李彦杰认为,纯碱现货价格下调概率较大,期货低位企稳的可能性增加。当前纯碱出厂价仍然维持高位,期货盘面深度贴水现货价格,近1000元/吨的基差大概率通过现货价格下跌来实现修复。在纯碱供应增加、厂库持续累积、下游观望情绪增强的背景下,纯碱出厂价下调是大概率事件。而期货在深度贴水的支撑下,往下空间较为有限,近期大概率随动力煤价格止跌而出现企稳。中期来看,光伏玻璃投产的增量需求仍是纯碱最大的看点,后期纯碱价格下跌后仍有反弹概率,中期纯碱价格有望运行在高位区间。未来需密切关注光伏玻璃的投产进度和浮法玻璃的产量变动情况。

相关推荐

2022年黄豆价格预测走势 元旦春节黄豆价格会上涨?

2022玉米价格预测 2022玉米价格1.5元一斤是真的假的?

2022元旦玉米会不会涨价?玉米目前多少钱一斤?

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题