后市沪胶期货震荡运行吗?沪胶期货价格还是继续降吗?

2021-11-05 11:15

  目前,天然橡胶下游需求改善缺乏可持续性,供应压力没有明显降低。与此同时,在美联储开始缩表的背景之下,收紧流动性的预期正在逐渐升温。多重利空触发了沪胶期货2201合约上一轮反弹趋势的终结,期货价格回到下行格局,并一度下跌至14000元/吨的整数关口寻求支撑。

沪胶期货最新分析

  美联储公布缩表路径

  最近,美联储宣布了缩减购债具体路径,决定从11月开始逐月降低100亿美元美国国债和50亿美元机构抵押贷款支持证券的购买规模。12月,两项证券的购买量分别调整为600亿美元和300亿美元。如果经济形势如预期的那样好转,债务削减计划将在明年年中结束。总的来说,缩表的结果与此前的预期符合。

  天胶供应逐渐恢复

  根据天胶生产国协会发布的最新数据,2021年9月,天胶生产国协会成员国总产量达到112.43万吨,较去年同期的106.11万吨略有增长,增幅为5.96%,较将近五年平均值的106.75万吨略有增长,增幅为5.32%。1-9月,天胶生产国协会成员国总产量达817.04万吨,比去年同期770.6万吨略有增长6.10%。根据过去五年产量增长的估算,预计2021年10月至12月,成员国产胶量将分别达到114.20万吨、119.06万吨和110.53万吨,总体上呈现供应逐步恢复的趋势。

  下游需求依然偏弱

  据统计,10月份我国重卡销量为5.2万辆,环比下降12%,同比下降61.5%,是今年以来第二高的月度销量,仅略高于8月份,较去年同期下降约8.5万辆。从纵向比较来看,10月份重卡销量是最近6年来的同期最低点。1-10月,我国重卡市场累计销量约128.5万辆,同比下降6.5%,比1-9月的0.3%降幅提高6.2个百分点。第四季度的不利开局可能表明整个市场在第四季度难以改变。预计全年我国重卡市场销量将达到140万辆左右,比去年的162万辆下降13%。

  综上所述,天胶市场的供需结构并未得到显著改善。此前,胶价的反弹是由市场情绪推动的,而随着美联储开始缩表,油价高位回调之后,天胶的金融属性减弱,商品属性开始主导天胶的价格走势。预计后市沪胶期货2201合约将保持偏弱振荡趋势。

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