兰格点评:降准信号意在如何?促进综合融资成本稳中有降

2021-07-09 10:41

  重点事件:7月7日国务院常务会议决定加大金融对实体经济支持,针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响,要在坚持不搞大水漫灌的基础上,保持货币政策稳定性、增强有效性,适时运用降准等货币政策工具,进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持,促进综合融资成本稳中有降。

兰格点评最新消息

  兰格点评:降准预期短期内提升市场的风险偏好,但是,降准等货币政策工具何时落地以及以何种方式落地都还有不确定性,所以对于市场走势仍需保持谨慎,尚需关注将在下周公布的二季度宏观经济数据,7月底的政治局会议也将为下半年的经济定调,届时政策将会更加明朗。

  在国内PPI还未确认顶部的背景下,会议提出适时运用降准等货币政策工具,略超出市场预期,政策重点可能在于对中小微企业的定向支持,预计流动性不会出现明显宽松。目前国内经济复苏仍然存在不均衡的状况,受居民收入增长较慢等因素制约,内需尤其是消费需求恢复偏慢;中小型企业景气度弱于大中型企业,面临内需偏弱和原料价格大幅上涨的双重压力,经营状况较为脆弱。中小微企业对于保就业保民生意义重大,在融资方面支持中小微企业,帮助其渡过难关,从而稳定就业,推进内需的进一步复苏,有利于保障经济内循环的顺畅运行。

  在经济复苏面临放缓的背景下,若降准等货币政策工具落地实施,能够通过融资成本的下降减轻中小企业的经营困难,对冲部分原料价格上涨带来的成本压力,支持中小企微企业的生产扩张,增强其投资意愿,有助于拉动钢材需求释放。

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