李大霄最新评论股市行情 六迹象显示美股上涨动力明显转弱

2021-08-16 16:52

  15日,英大证券首席经济学家李大霄发布文章称,有六个迹象表明美国股市上涨动力转弱,出现了巨大的局部泡沫,需要加以警惕,提前应对。

李大霄最新股评

  李大霄指出,2020年新冠肺炎疫情席卷全球,为有效应对疫情,以美联储为代表的各国央行共动用了18万亿美元救市,成功地挽救了全球经济,伴随而生的是多个领域产生了泡沫,包括债市、股市、房地产、贵金属和大宗商品、虚拟货币等等。

  一是疫情以来美国股市是全球股票市场最强的火车,但欧洲股市涨势趋缓,日本股市早已经出现疲态,出现了明显的背离,A股和H股也已经半年没有创新高了。最强火车的动力与跟随的火车动力已经出现了背离,美国股市专列正在孤军深入危险区。

  二是从2020年3月23日开始,截止到2021年8月14日,纳斯达克上涨124.6%,标普上涨103.9%,道指涨95.5%,三大指数已经出现了明显的背离。说明市场靠高科技拉动较大,而不是整体经济成分推动,这个动力就开始转弱。

  三是罗素1000指数和罗素3000指数在创新高,但罗素2000指数已经出现了明显的疲态,也就是说,美国市场火车头与车身已经分离了。大型公司特别是少数头部公司股价尚有动力,可是当绝大部分公司股价动力不足的时候,牛市的成色就大大下降了。

  四是在三大罗素指数里面,成长风格尚保持强势,但自2021年5月10日开始价值风格出现了明显的背离,这种背离说明了弃价值追成长的潮流已达极致,价值股票被普遍不被看好遭到抛弃,首先预示着价值股票泡沫已经提前释放,其次也预示着低估的价值股被过度抛弃之后也意味机会尚存,真正的低估好股票终会让价值深入骨髓的投资者度过难关。股票市场是由价值与成长两部分组成,成长才可以独涨是霸道逻辑,其实预示着牛市的动力在转弱。

  五是截止到2021年6月份,标普500指数的股息收益率为1.37%,2007年11月份为1.77%,2000年3月份为1.16%,1929年9月份为3.00%,这个数据已经逼近历史新低。而从体量上来看,现在美国股市体量远超之前的三个时点,从这个角度来看,当下美国股市的局部泡沫程度已经是历史之巅。

  六是芝加哥期权交易所VIX指数在2021年6月29日创下了14.10的低点,创2020年2月20日以来的新低,反映出绝大部分投资者预期后市波动程度会趋缓,投资者自满情绪实在是太足了。

  在李大霄看来,在天量的流动性泛滥的环境下,一场投资盛宴就开始了,不过,参与者的财富会被稀释,但过度参与者就要十分小心“剩宴”,很多国家出现了散户大量入市的盛况,美国上半年散户开户数达1000万,超过去年全年。甚至美国还出现了散户合力大战机构的极端情况。

  李大霄认为,一场巨大的局部泡沫已经形成,这个泡沫仅仅是靠全球负利率或者低利率环境小心翼翼地维系,但仅仅利率步入正常化这小小的一根针,就足以刺破这个史诗般的巨大局部泡沫。虽然这个过程也许不会立即出现,但大概率迟早会出现,而且有非常可能已经渐行渐近!不能够把特殊时期的情况当作常态,过度激进的不留余地的投资行为就不合适。

  李大霄建议,散户一定要立即完全干干净净地彻底地去掉杠杆,是保护好自己身家性命的重要原则,构建好与自己风险承受能力相适应的投资组合,适当减少高风险产品配置,增加低风险产品配置,远离高估五类股票,一定要留下足够的生活所需,在自己能够承受的范围之内,保留低估足够优质的好股票来应对未来市场波动。

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