华安基金万建军:把握A股结构性机会 看好消费、医药、新能源等

2021-09-08 16:46

  进入下半年以来,A股市场震荡不改,“茅指数”、“宁组合”轮番唱戏,下阶段投资何去何从?华安基金投资研究部联席总监、华安研究驱动拟任基金经理万建军认为,在宏观经济持续复苏的背景下,未来A股市场仍然存在结构性机会,看好消费、医药和以TMT、新能源为代表的景气行业。投资策略上,将把握“好行业”的“好阶段”,并用合理的“好价格”买入伟大的“好公司”。

  从宏观层面看,国家统计局数据显示,今年上半年,我国国内生产总值达到53.2万亿元,同比增长12.7%,这也是我国历史上首次上半年GDP总值突破50万亿元大关。万建军分析称,伴随着新冠疫苗接种的推进,全球经济复苏的趋势已经在路上,中国率先从疫情中走出,经济也领先全球复苏,今年全球经济复苏和政策退出相伴而行。

  A股市场方面,也存在几个明显的变化。首先是经济复苏预期提升,企业盈利有望改善;其次,尽管全球通胀预期升温,但考虑到国内经济复苏仍有不确定性,中小企业压力依然较大,预计国内流动性以稳为主,后续要重点观察美国流动性的变化。同时,风险偏好仍然区间波动,一方面在于全球政治和经济的不确定性依然较大,叠加通胀预期不断升温,但另一方面,国家对资本市场的重视程度不断提升,居民资产配置中权益比例逐步提升,又有助于风险偏好提升。基于这些判断,对A股后市行情保持谨慎乐观的态度,未来依然能有较多结构性的机会可以挖掘。

  对于下阶段的配置方向,万建军建议从三大主线寻找投资机会。一是受益于消费升级长期趋势的消费行业,我国是全球第二的消费市场,整体规模已达40万亿,且目前中国区域经济发展不平衡,一二三四线不同城市的消费升级为消费行业提供了足够的转型空间;二是全民刚需的医药行业,我国老龄化进程正在加快,平均每5个人中就有1个老人,医药是同时受益于中国老龄化趋势和科技进步的行业;三是长期仍处于景气向上周期的行业,以TMT、新能源行业为代表,这些领域都是高增长的战略性新兴产业。

  投资者若看好A股后市行情,想要把握权益资产长期价值,不妨关注由万建军担纲的新基金华安研究驱动(代码:A类01163;C类01164)。从过往管理业绩看,万建军投资管理成效显著,为投资者创造了可持续的良好回报。基金定期报告、WIND数据显示,截至6月30日,其管理的华安研究精选2019年、2020年、2021年上半年收益率达75.02%、92.51%、20.84%,在同类产品中均排名前10%,且实现超额收益45.90%、70.75%、20.51%。

  万建军介绍,这次的新产品也将延续自己一贯的投资理念,通过深度的研究为投资者挖掘优质标的布局。行业配置上,不拘泥于单一行业,从景气度出发积极构建以科技、医药、消费为主的多元化投资组合,注重新经济赛道的机会。个股选择上,坚持“90%的牛股是跟踪出来的”,将看重对基本面的跟踪,而对于经过深度研究得出的优质公司也敢于重仓持有,分享好公司的发展成果。

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