专家任泽平谈北交所开市 北交所有哪些亮点?

2021-11-16 11:03

  北交所开市有哪些亮点?专家任泽平是怎么看北交所开市的?具体是什么情况?精选层挂牌企业直接升级,后续企业要求为新三板挂牌满12个月的创新层公司,极大提升新三板的吸引力。

专家任泽平谈北交所开市

  11月15日,北京证券交易所正式开市。任泽平团队发布报告,详细解读北交所开市的亮点、影响与机遇。北交所由新三板精选层升级而来,定位服务创新型中小企业,与现有沪深两大交易所和三大板块形成错位发展。

  报告指出,制度规则方面,北交所平移了大部分新三板精选层制度,呈现4大亮点。第一在组织形式上,北交所是中国大陆首个公司制证券交易所,有效激励为上市公司提供更多服务。第二,在发行制度上,实行试点注册制,上市标准四选一,最低上市门槛仅2亿市值。精选层挂牌企业直接升级,后续企业要求为新三板挂牌满12个月的创新层公司,极大提升新三板的吸引力。

  “第三在交易机制上,设置30%涨跌幅限制,个人投资者准入门槛为50万,保持T+1交易方式。最后,在持续监管上,现金分红、减持规则、股权激励尊重新三板原有基础,不再要求券商强制跟投,体现对中小企业差异化、包容性。”报告说。

  报告显示,首批上市公司81家,突显创新型、成长性中小企业定位。除了现有精选层71家公司整体平移至北交所,另有10家公司将直接IPO登陆北交所。截至2021年11月12日,新三板精选层企业平均市值40亿元,低于科创板156亿元和创业板130亿元,突显中小企业定位

  报告数据显示,从行业来看,81家首批企业,制造业、信息技术产业分别占70%、16%,符合国家鼓励政策导向。从盈利能力看,2021年第三季度,已披露的75家企业净利润率平均为14.3%、净利润同比增长率平均为27.8%,成长性较好。从估值来看,动态市盈率平均为35倍,低于科创板71倍、创业板60倍市盈率。

  报告表示,投资者准入门槛更低,预计超400万投资者参与。北交所将合格投资者准入门槛为近20日日均净资产在50万元及以上,具备两年证券交易经验。截至11月12日,已有超210万户投资者预约开通北交所合格投资者权限,如果算上存量合格投资者,合计将有超过400万户投资者参与北交所交易。另有8只北交所主题基金获批,丰富了参与北交所投资的渠道。

  北交所带来哪些机遇和影响?报告显示,北交所将明显带动新三板活跃度。今年1-8月新三板月均交易量仅119亿元,9-10月增至347亿元,主要由精选层交易贡献。

  报告指出,北交所最初定位“专精特新”、隐形冠军、中小企业,服务“更早、更小、更新”的企业,这些企业初始规模虽小,但成长空间巨大。在国家构建“双循环”的大背景下,北交所作为中小企业的沃土,将培育出一批优质龙头企业,并带动北交所不断提高吸引力,发展壮大。

  不过,报告也指出,北交所上市公司盈利可持续性仍需市场考验,涨跌幅扩大至30%,高于科创板和创业板的20%,需要投资者具备较强的风险承受能力和专业筛选能力,不宜盲目炒作。

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