广运财富陈果:2019年或将是全资产配置在中国落地的元年

2019-05-21 14:13 阅读(0)

  2019年5月16日,由决策者金融研究院主办,大中华地区私人银行家协会(APB)、亚洲家族办公室协会(AFO)、特许另类投资分析师协会(CAIA)支持的第四届全球资产配置决策者峰会暨“海派”颁奖盛典在中国上海隆重举行。

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论坛现场

  广运财富常务副总裁陈果先生,应邀出席当天上午的首席对话论坛,与来自麦肯锡、瑞士信贷银行、交通银行、诺亚财富等国内外知名机构的投研智囊团,同台共话,探寻全球资产配置的新风向、新机遇与新挑战。

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广运财富常务副总裁陈果先生

  作为曾经花旗中国零售银行最年轻的高级副总裁、如今广运财富全国业务线的负责人,陈果先生首先分享了从做资产配置的实践中,以及跟客户交流的过程中,所切身感受到的3个行业发展新趋势:

  1. 整体配置开始从类固定收益投资转向权益类投资。中国投资人所钟爱的类固定收益投资,在过去一年遭受到了较大冲击,尤其是降杠杆之后的兑付危机;与此同时,投资人开始积极转向权益类资产,包括二级市场、私募股权、海外资产等。

  2. 海外配置方面,投资人开始从房地产领域的投资转向偏服务的配置型资产。过去投资人做海外配置时,尤其青睐房地产,不论在欧美成熟市场还是在东南亚新兴市场;但自2018年以来,地产类投资的比重有所下降,开始转向偏服务型的投资,比如保险保障、海外移民等。

  3. 长期投资理念开始不断被接纳。过去投资人选择产品的时候,更多关注流动性,倾向于短期理财产品,比如6个月、3个月甚至更短期限的;如今很多投资人已经意识到,想要长期取得较好的投资回报,首先得具备长期投资理念。也正因为如此,私募股权投资占比正逐步提高。

  那么,中国投资者参与全球资产配置面临哪些挑战?陈果先生指出了包括投资人投资习惯转变、金融理财师专业能力提升、财富管理行业整体转型发展等挑战。

  首先,投资人的投资习惯无法在短期内完成转变。以类固收投资和权益类投资为例,在目前国内固收类资产收益水平仍远远偏高的现状下,让客户接受波动性风险较大但收益水平没有显著优势的权益类投资,难度依然不低。但从长期来看,特别是借鉴欧美成熟金融市场的发展经验,固收类资产超高收益的现象不可能长期存在,势必会回归合理区间。

  其次,纵观全行业的从业者,具备各大类资产专业知识,并能够客观根据每一位客户实际情况,帮助客户建立合理资产配置方案的金融理财师极度稀缺。

  最后,财富管理机构过去在中国的发展模式是“跑马圈地”,即一家机构拥有一类独特的资产就会开始“跑”,然后尽可能快速地把管理规模和客户数量都“圈”起来。但忽视了一个金融常识,任何一类资产都是有周期的,如果过度集中在某一类资产上,在这类资产周期走弱的阶段,就有可能会面临巨大的风险。特别是经过2018年资管新规对行业的重塑之后,不符合发展趋势的高风险机构被清出,真正在做全资产配置的机构将迎来更好的发展机遇。

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