人民币汇率跌破6.9 后续人民币汇率还会下跌吗?

2022-08-29 16:00

     周一早盘,人民币汇率一举跌破6.9重要关口,分析师表示,美联储主席近日发表的鹰派讲话令美元指数走强是导致人民币汇率大跌的主要原因,预计短期内人民币对美元汇率可能探至7.0附近。

  截至中午12:00点,在岸美元对人民币汇率报6.9140,较上一交易日涨519个基点,稍早曾一度触及6.9190,创2020年9月以来新高。自8月15日中国央行下调政策性利率以来,人民币对美元汇率贬值达1710个基点,跌幅约为2.5%。

  对于今日人民币汇率的大跌,分析师认为,可能与美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在杰克逊霍尔央行年会上发表的鹰派讲话有关。

  北京时间周五22:00点,鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示,尽管7月通胀数据较低令人欣慰,但目前通胀率仍远高于2%且劳动力市场极度紧张,现在并非暂停加息的合适时机。

  国内外经济学家普遍认为,鲍威尔的讲话暗示美联储将控制通胀放在经济增长之前,大幅加息降低通胀依然是其货币政策的重要手段,预计9月美联储将再次加息75个基点。加息预期使得美元指数短期得到支撑,美元指数最新报109.47,较上一交易日上涨0.6%,今年以来累计上涨约14%。

  但另一方面,美联储的鹰派表述导致全球投资者情绪收紧。周五,美国三大股指跌幅均超3%,截至收盘,道琼斯工业指数较上日跌3.0%,纳斯达克指数跌3.9%,标普500指数跌3.4%。截至北京时间周一13:10,日经225指数较上日跌2.53%,恒生指数跌0.92%,上证综指跌0.34%。

  “在当前海外通胀挑战依然严峻,主要发达经济体货币政策加快收紧,海外经济衰退预期增强,全球经济下行压力增加,对于国际资本市场而言,美元指数进一步走强,新兴经济体可能遭遇货币贬值、债务违约、能源和粮食危机‘完美风暴’风险。”上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟对界面新闻表示。

  中银证券全球首席经济学家管涛日前在一篇研究报告中称,本轮人民币汇率调整与4月底的原因基本相同,主要是三方面原因,一是美元走势较强,二是国内经济反弹受阻,三是中美利差倒挂加深。

  从国内经济来看,7月份,除基建投资略有加速外,其余主要经济指标如社会消费品零售总额、制造业投资、工业增加值等增速均进一步下行。从中美利差来看,8月初,10年期中美利差为2个基点,而到周一午时,中美利差报-45个基点。

  短期来看,郑嘉伟认为,受制于强美元压力,美元对人民币汇率阻力位可能在7.0附近。

  东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青也表示,下半年人民币对美元可能仍存在一定贬值压力,美元对人民币的交易中枢可能在6.7-6.9区间,比上半年6.5-6.7明显抬升。

  “下半年美元还将保持阶段性强势,伴随美联储持续加息,10年期美债收益率也还有一定上行空间,中美利差倒挂幅度有可能进一步加大。这样来看,下半年人民币对美元可能仍存在一定贬值压力。”王青说。

  不过,他指出,从最近汇价波动幅度来看,人民币贬值幅度明显低于美元升值幅度,韧性比较明显,背后是近期我国出口额保持强劲增长,国内经济整体处于修复轨道,市场对人民币稳定预期增强。

  8月15日以来,受多位美联储官员货币政策强硬表态,特别是美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的鹰派讲话影响,美元指数短短10个交易日大幅上扬3.43%。同期,人民币对美元汇率贬值幅度为2.47%。

  “伴随国内经济修复势头增强,加之我国国际收支状况有望保持顺差局面,人民币贬值预期很难有效聚集。”王青说。

  中国银行研究院高级研究员王有鑫表示,在短期快速调整后,人民币汇率波动将逐渐收敛。随着国内财政货币政策持续加码发力,国内经济复苏形势将逐渐好转,有利于推动人民币汇率企稳。

  此外,“根据鲍威尔在全球央行会议上的讲话,美联储将在9月议息会议上继续大幅加息,而快速加息将对美国经济带来更大的下行压力。此后随着美国通胀回落,预计四季度美联储加息幅度将回归至常态化水平,非美货币面临的压力将明显缓解。”他说。

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