歌尔转2申购价值分析 歌尔转2中签号多少?

2020-06-16 11:17
  歌尔转2价值分析

  中签号

  末"四"位数2306,7306

  末"六"位数092935,292935,492935,692935,734714,892935

  末"七"位数1437216,3182653,3437216,5437216,7437216,8182653,9437216

  末"八"位数15278187,65278187

  末"九"位数022172633,147172633,272172633,397172633,522172633,647172633,772172633,897172633

  末"十"位数0274507207,1437394247,4115590583

  本期投资提示:

  结论或投资建议:歌尔转2 破发概率不大,建议投资者积极参加申购和配售。

  原因及逻辑:

  1、票面利率较低、补偿利息、纯债价值较高,按4.09%的贴现率计算,则纯债部分价值为90.34 元。

  2、歌尔转2 全部转股对A 股总股本的摊薄压力5.30%,对流通股本的摊薄压力为6.32%,对流通股本的摊薄压力较低。

  3、截至本募集说明书公告日,控股股东及一致行动人累计质押的股份数量为2.28 亿股,占其持有公司股份总数的19.35%;占公司总股本的7.01%。

  4、截至2019 年12 月31 日,公司商誉为0.18 亿元,较2018 年末持平,占净资产的比例为0.11%。

  5、歌尔股份目前的年化波动率约为57.50%,长期240 日年化历史波动率位于43.95%左右,在转债股中波动性处于中等水平。20 日年化波动率为62.84%,高于历史平均水平(43.60%)。

  6、当歌尔股份的股价为24 元时,转换价值为103.14 元,对应转债价格在123.57 元~124..38 元,当歌尔股份的股价在19 元至30 元时,对应转债的市场合理定位约在113 元~140 元之间。

  7、以当前市场估值水平,歌尔转债破发概率不大。

  8、假设转债首日涨幅为24%时,每股配售收益约为0.30 元,以24 元的股价成本参与配售,综合配售收益为1.20%,配售收益偏低。

  9、粗略估计剩余可申购额在6 至14 亿元。申购资金范围为60000 亿至65000 亿之间。

  中签率范围估计为0.009%至0.023%。当歌尔转2 总名义申购资金为62000 亿元且剩余可申购金额为10 亿元时,中签率为0.016%,当首日涨幅为24%时,打满的投资者网上申购收益期望值为39 元。

Tags: 可转债

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