紫银转债申购价值分析 紫银转债783860申购指南

2020-07-23 10:51

  三、定价分析及申购建议

  1、转债申购中签率预计在0.03%左右

  江苏紫金农村商业银行股份有限公司最大股东为南京紫金投资集团有限责任公司,持股比例占8.96%,江苏国信集团持有公司7.32%的股份,考虑到其他股东配售,结合近期发行转债原股东配售比例,假设本次原股东配售占比50%,配售金额为22.5亿元,则网上发行金额为22.5亿元。近期发行的中金转债网上申购金额为7.50万亿;沪工转债网上申购金额7.46万亿,假设紫银转债网上申购金额7.48万亿,则中签率预计在0.0301%左右。

  2、一级发行建议参与

  根据2020年7月20日紫金银行收盘价测算转债平价为98.95亿元,参考其他农商行发行的江银转债(转股溢价率12.71%)、无锡转债(转股溢价率10.72%),紫银转债上市首日转股溢价率大致为10%-15%之间,对于发行公告日平价,紫银转债上市价格预计在108.85元至113.79元之间,根据正股价格和转股溢价率进行敏感性测算,结果如下图所示。紫银转债债底和平价支撑较好,公司深耕南京并辐射扬州和镇江,坚持服务三农和中小企业,近年来资产规模和盈利保持增长,不良率走低,建议一级发行积极参与,上市后,二级市场也可保持关注。

Tags: 可转债

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