广汇转债申购价值分析 广汇转债733297中签号多少?

2020-08-20 11:40

广汇转债价值分析

  广汇汽车可转债中签结果出炉,本文为你提供广汇转债中签号查询。

末尾位数 中签号码
末“4”位数 2366,7366
末“5”位数 24864,44864,64864,84864,04864,78199
末“6”位数 103147,603147
末“7”位数 6391898,8391898,4391898,2391898,0391898
末“8”位数 95426234
末“9”位数 296297228,421297228,546297228,671297228,796297228,921297228 171297228,046297228
末“10”位数 5660570213,6918559187

  凡参与广汇转债网上申购的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的,则为中签号码。中签号码共有2,121,382个,每个中签号码只能认购1手(1,000元)广汇转债。

  广汇转债(发行规模33.7亿元,评级AA+)的下修条款较为宽松,债底保护尚可,预计目前平价下其上市首日获得的转股溢价率在14%-18%区间内,价格114-118元。在配售75%假设下广汇转债留给市场的规模为8.425亿元,估算中签率0.01%左右。打新参与没有异议。广汇汽车估值处于历史偏低位置,往后看业绩回暖的可能性较大,7月以来传统车行业关注度逐渐提升,建议投资者对于其转债积极关注。

  广汇汽车主要从事4S店内各类品牌新车整车销售、车辆维修养护服务、汽车保险和延保代理业务、二手车交易代理业务以及汽车融资和租赁业务。公司在《2019中国汽车经销商集团百强排行榜》中名列第一,2018年总收入超过第二名约54%。截至2019年公司已建立了覆盖全国28个省、自治区及直辖市的汽车经销网络,经销50多个乘用车品牌,运营841个营业网点,包括782家4S店。其中,西北、华北大区贡献核心业绩,西北、北方、华东三个大区毛利率较高。乘用车行业自2018年下半年起景气度下滑,当年10月乘用车销量累计同比增速转负。2020年行业基本面受到疫情的负面影响,4月起有所起有所恢复。据中汽协数据2020年1月至6月乘用车产销775.4万辆和787.3万辆,同比下降22.5%/22.4%。今年疫情之后,相比于普通品牌宝马、奔驰乘用车销量恢复较快。2019年年末公司已布局超豪华、豪华品牌4S店229家,同比增加8家,同时减少了中高端品牌和自主品牌4S店数量,经营策略向超豪华、豪华车辆的综合服务倾斜。另外,汽车行业整体景气度下降还影响到了公司汽车维修、二手车代理交易业务。

  2019年全年公司实现营业收入/归母净利润1704.56/26.01亿元,同比增速分别为2.58%/-20.14%,全年盈利下滑幅度明显收窄得益于19H2汽车行业景气度有所回暖,特别是19Q4公司单季实现营业收入/归母净利润482.79/3.55亿元,同比增长5.48%/241.35%。整体而言,全年公司三项主力业务仍然呈现出营收小幅增长、毛利率微降的态势(全年新车销量89.67万台,增速为1.7%,而国内乘用车行业销量为2144.4万辆,同比下降9.6%),综合毛利率下降0.07个百分点至6.58%。另外,19H2公司非经常性损益带来利润的正向影响仍然显著低于2018年,因此净利率由19H1的2.34%继续下降至1.94%。2020Q1疫情压制了乘用车行业景气度,公司营业收入下滑31.36%至236.05亿元,盈利方面亏损3.97亿元(去年同期盈利8.01亿元)。

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当前债底估值(全价)为88.56元,YTM为2.44%。齐翔转2期限为6年,债项评级为AA(联合),票面面值为100元,票面利率第一年至第六年分别为0.30% 0.60% 1.00% 1.50% 1.90% 2.00%。到期赎回价格为票面面值的110%(含最后一期利息),按照中债6年期AA-企业债到期收益率(2020 8 17)4.58%作为贴现率估算,纯债价值为88.56元,纯债对应的YTM为2.44%,债底保护较好。
2020-08-20 11:36:20
当前债底估值(全价)为82.67元,YTM为3.34%。文科转债期限为6年,债项评级为AA-(联合),票面面值为100元,票面利率第一年至第六年分别为0.50% 0.80% 1.00% 1.50% 2.50% 3.50%。到期赎回价格为票面面值的115%(含最后一期利息),按照中债6年期AA-企业债到期收益率(2020 8 17)6.75%作为贴现率估算,纯债价值为82.67元,纯债对应的YTM为3.34%,债底保护一般。
2020-08-20 11:31:48
据交易所公告,铁科轨道公布申购情况及中签率。本次网上发行有效申购户数为4,923,524户,有效申购股数为62,934,659,000股。回拨机制启动后,网下最终发行数量为3,049.3532万股,占扣除战略配售数量后发行总量的60.31%;网上最终发行数量为2,006.6500万股,占扣除战略配售数量后发行总量的39.69%。
2020-08-20 11:23:35
据交易所公告,绿的谐波公布申购情况及中签率。本次网上发行有效申购户数为4,921,461户,有效申购股数为38,442,545,500股。回拨机制启动后,网下最终发行数量为1,743.0032万股,占扣除战略配售数量后发行总量的60.31%;网上最终发行数量为1,147.0000万股,占扣除战略配售数量后发行总量的39.69%。
2020-08-20 11:20:54
据交易所公告,苑东生物公布申购情况及中签率。本次网上发行有效申购户数为4,922,437户,有效申购股数为34,322,752,000股。回拨机制启动后,网下最终发行数量为15,616,900 股,占扣除最终战略配售数量后发行数量的60.35%;网上最终发行数量为10,260,500股,占扣除最终战略配售数量后发行数量的39.65%。
2020-08-20 11:17:32
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