起帆转债(111000)申购指南 起帆转债价值分析

2021-05-24 14:21

  2021年5月24号,也就是下周一,是起帆转债申购的时间,想必感兴趣的朋友已经开始着手准备申购了,申购的时候我们可以了解一下起帆转债价值分析,起帆转债中签能赚多少钱?

起帆转债申购指南

  我们现在来看看111000起帆转债价值分析及起帆转债上市能赚多少钱。

  本次发行的起帆转债向发行人在股权登记日收市后登记在册的原A股股东实行优先配售,原A股股东优先配售后余额部分(含原A股股东放弃优先配售部分)通过上交所交易系统网上向社会公众投资者发行。

  (1)原股东可优先配售的可转债数量为其在股权登记日(2021年5月21日,T-1日)收市后登记在册的持有发行人股份数按每股配售2.496元面值可转债的比例计算可配售可转债金额,再按1,000元/手转换成手数,每1手为一个申购单位。原股东可根据自身情况自行决定实际认购的可转债数量。

  【起帆电缆(605222)、股吧】现有A股总股本400,580,000股,全部享有原股东优先配售权。按本次发行优先配售比例计算,原A股股东可优先认购的可转债上限总额1,000,00,占本次发行的可转债总额的100.00%。

  原A股股东除可参与优先配售外,还可参加优先配售后余额的网上申购。

  原A股股东参与优先配售的部分,应当在2021年5月24日(T日)申购时缴付足额认购资金。原A股股东参与优先配售后的余额网上申购部分无需缴付申购资金。

  (2)原A股股东的优先认购通过上交所交易系统进行,配售简称为“起帆配债”,配售代码为"715222"原A股股东优先配售不足1手部分按照精确算法取整。

  (3)一般社会公众投资者通过上交所交易系统参加网上申购,申购代码为"713222",申购简称为“起帆发债”。参与本次网上定价发行的每个证券账户的最低申购数量为1手(10张,1,000元),超过1手必须是1手的整数倍。每个账户申购数量上限为1千手(1万张,100万元),如超过该申购上限,则该笔申购无效。

  投资者应遵守行业监管要求,申购金额不得超过相应的资产规模或资金规模。主承销商发现投资者不遵守行业监管要求,超过相应资产规模或资金规模申购的,则该配售对象的申购无效。

  起帆转债价值分析:

  1、票面利率较低、补偿利息尚可、纯债价值中等,按6.8%的贴现率计算,则纯债部分价值为81.8元。

  2、起帆转债全部转股对 股总股本的摊薄压力12.15%,对流通股本的摊薄压力为13.88%,对流通股本的摊薄压力处于中等水平。公司2021年8月和2023年7月有解禁,2021年8月2日解禁0.5亿股,占解禁前流通股比例为100%;2023年7月31日解禁3亿股,占解禁前流通股比例为300.58%。

  3、截至本募集说明书公告日,控股股东及其一致行动人无股权质押记录,公司亦无商誉。

  4、起帆电缆目前的年化波动率约为31.4%,20日年化波动率为19%,接近历史最小值,不过起帆电缆上市时间较短,分位数参考性不高。

  5、当起帆电缆的股价为20.2元时,转换价值为98.19元,对应转债价格在105元~105.94元,当起帆电缆的股价在18.2元至22.8元时,对应转债的市场合理定位约在99.72元~114.3元之间。

  6、如果当前市场估值水平维持稳定,起帆转债的破发概率不大。但如果市场系统性估值下行且正股显著下行,起帆转债可能破发。

  7、假设转债首日涨幅为5%时,每股配售收益约为0.12元,以20.2元的股价成本参与配售,综合配售收益为0.55%,配售收益较低。

  盈利能力分析

  报告期内,随着发行人规模的不断扩大,发行人营业收入与净利润总体保持增长态势,2018年净利润略有下滑。

  2017年前三季度,铜价不断上涨,2017年10月底达到高点后震荡回落。2017年受益于公司产品价格和销量的双重提升,整体经营业绩较好。2018年度公司顺应行业集中度提高的趋势,为抓住中小电缆企业逐步退出的市场机遇,公司调整销售策略,采取主动让利的方式抢占市场,扩大市场占有率,提高品牌知名度与影响力,使得2018年度营业收入较2017年度增长37.50%,但净利润较2017年度略有下滑。

  2019年,发行人主动以产品的高性价比优势快速占领市场的策略成效明显,营业收入较2018年增长20.95%,毛利率较2018年度有所提高,发行人盈利能力不断增强。

  2020年1-9月,随着发行人池州工厂的逐步投产,生产规模的进一步扩大,加之市场知名度不断提升,整体销售保持良好增长态势,同时发行人持续优化产品结构,积极开拓直销客户,直销模式及特种电缆收入占比提高,整体盈利能力有所增强。

  正股基本面信息

  公司简介:

  上海起帆电缆股份有限公司是一家从事电线电缆研发、生产、销售和服务的专业制造商。公司的主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆。公司凭借在电线电缆行业的多年经营,已经在国内市场上建立了较高的品牌知名度,发行人旗下“起帆”品牌受到市场的广泛青睐,并获得“中国驰名商标”、“中国电缆行业十大品牌诚信单位”、“全国质量和服务优秀示范企业”等荣誉称号;在全国拥有较高的知名度。

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Tags: 可转债

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