江丰转债价值分析 江丰转债申购怎样?

2021-08-12 09:16

  规模和评级不占优势,平价提供较强安全垫江丰电子于8月9日晚间发布公告,将于2021年8月12日公开发行可转换公司债券,本次不安排网下发行。江丰电子发行规模5.165亿元,债项评级A+,根据8月9日中债同等级企业债到期收益率8.9564%测算,债底约为73.41元,8月9日江丰转债平价为100.62元,债底较低,但平价为申购提供较强安全垫。条款方面,三大条款中规中矩。

江丰转债价值分析

  专注高纯溅射靶材,行业地位领先江丰转债的正股江丰电子的主营业务是高纯溅射靶材的产研销,主要产品为全系列的高纯金属溅射靶材,包括铝靶、钛靶、钽靶等。公司靶材产品主要应用于包括半导体(主要为超大规模集成电路领域)、平板显示、太阳能电池等领域。

  溅射靶材是在溅射过程中,高速度能的离子束流轰击的目标材料,是沉积薄膜的原材料,在电子及信息产业、液晶显示器、光学等行业必不可少。高纯溅射靶材国产化是国家产业政策大力支持和鼓励的方向,技术、资金以及人才门槛较高,公司是国内靶材龙头企业,在半导体靶材领域具有深厚技术积累,注重自主研发,先后承担国家重点科研和产业化项目“863计划”“02计划”,是国内极少数能进入全球半导体芯片制造商和平板显示器制造商供应链体系的本土企业。

  江丰电子本次公开发行可转换公司债券的募集资金总额不超过5.165亿元,扣除发行费用后,募集资金中约3.65亿元将分别投资于惠州和武汉的“平板显示用高纯金属靶材及部件建设项目”,其余用于补充流动资金。项目成功实施将有助于公司扩大产能,实现平板显示用铝靶、铜靶、钼靶及机台相关部件的规模化量产,有助于帮助公司更好地把握市场机遇。

  申购中签率预计在0.00217%左右,一级市场申购风险较低截至2021年4月30日,姚力军先生通过直接或间接控制32.20%的股权,为公司控股股东、实际控制人。参考近期发行的嘉美转债(原股东配售比例8.55%,网上有效申购金额9.74万亿)、富瀚转债(原股东配售比例65.90%,网上有效申购金额9.36万亿),假设江丰转债原股东配售比例和网上有效申购金额分别为60%和9.50万亿,则网上中签率预计为0.00217%左右。

  参考目前评级相同、平价相近的万兴转债(转股溢价率23.60%)以及半导体行业韦尔转债(8月10日收盘价153.90元,转股溢价率23.19%),预计江丰转债上市首日转股溢价率预计在23%-28%区间,对于公告挂网日8月9日平价,江丰转债上市价格预计在123.76元至128.79元。江丰转债规模和评级和不占优势,正股主要从事高纯溅射靶材,隶属于半导体行业上游。公司是国内溅射靶材领域龙头企业,技术领先,行业地位稳固,发行转债打开产能瓶颈。预计一级市场申购风险不高,上市后可积极关注。

  风险提示:市场竞争加剧、产能投放不及预期等。

相关推荐

川恒转债值得申购吗?川恒转债申购分析

普冉股份中签号码公布 688766中签日期出炉

信濠光电价值分析 信濠光电值得买吗?

拓展阅读
快讯
热门文章
热点专题