新股东微半导787261申购价值分析 东微半导可以申购吗

2022-01-24 14:19

  东微半导,代码:787261,发行价格:130.00。

  主营业务

  公司是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业,产品专注于工业及汽车相关等中大功率应用领域。

  公司凭借优秀的半导体器件与工艺创新能力,集中优势资源聚焦新型功率器件的开发,是国内少数具备从专利到量产完整经验的高性能功率器件设计公司之一,并在应用于工业级领域的高压超级结和中低压功率器件产品领域实现了国产化替代。

  报告期内,公司实现大规模销售的主要产品为 MOSFET 功率器件,包括高压超级结 MOSFET 及中低压屏蔽栅 MOSFET 等。同时,公司已开发了超级硅 MOSFET 及TGBT 等先进功率器件产品,也已处于量产阶段。

  新股亮点

  作为国内领先的高性能功率器件设计厂商,受益于行业发展与国产替代机遇。公司是国内领先的高性能功率器件厂商,在全球MOSFET功率器件市场份额中位列中国本土企业前十。公司目前已积累了知名的国内外客户群,产品及方案被各终端应用领域广泛应用,市场认可度逐渐提高。一直以来,公司深耕新能源汽车直流充电桩、5G基站电源及通信电源、数据中心服务器电源和工业照明电源等工业级领域,通过强大的研发实力和优越的产品性能,成为了国内少数专注工业级高压超级结MOSFET领域的高性能功率半导体厂商。

  强大的研发能力,保证公司产品性能国内领先。公司一直以来高度重视技术团队的建设,已建立起了完善的研发团队及体系,公司研发部共拥有31名研发人员,合计占员工总数比例为46%。公司的核心技术人员均在功率半导体领域耕耘超过十年,具有丰富的研发经验,并对行业未来的技术发展趋势具有前瞻性的创新能力。凭借优秀的研发实力,公司在主要产品方面均已具备了国内领先的核心技术,并在核心技术的基础上实现了高压超级结MOSFET、中低压屏蔽栅MOSFET产品的量产与销售。公司已获授权的专利53项,包括境内专利38项,其中发明专利37项、实用新型专利1项,以及境外专利15项。

  功率器件的产品规格丰富,不同规格的产品被应用于不同的应用场景。公司已自主研发了逾900种高压MOSFET产品型号并覆盖500V-950V区间的工作电压;以及逾500种中低压MOSFET产品型号,覆盖25V-150V区间的工作电压。此外,公司自主研发了多个系列的TGBT产品系列。

  财务状况

  业绩情况:2018年-2020年底,公司的营业总收入分别为15,289.99万元、19,604.66万元、30,878.74万元;2018-2020年的年均复合增长率为26.4%;归母净利润分别为1,297.43万元、911.01万元、2,768.32万元;2018-2020年的年均复合增长率为28.74%。

  结论

  公司是一家以高性能功率器件研发与销售为主的技术驱动型半导体企业,产品专注于工业及汽车相关等中大功率应用领域,是国内少数具备从专利到量产完整经验的高性能功率器件设计公司之一,并在应用于工业级领域的高压超级结和中低压功率器件产品领域实现了国产化替代。本次发行前哈勃投资持有公司6.5913%股份。公司受益于新能源汽车充电桩、通信电源、光伏逆变器等终端市场需求的持续提升,业绩增速不错,公司在工业级高压和中低压功率器件芯片行业有一定的优势,市场预期不错,叠加新股溢价,短线给予110亿左右估值,无风建议保持关注,建议申购。

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