新股凯德石英889168行业分析 凯德石英怎么样

2022-02-21 16:19

  凯德石英:申购代码889168,顶格申购需配市值712.50万元,申购上限71.25万股,申购价格20.00元,公司主营石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品。

凯德石英怎么样

  主营和产品介绍

  公司是国内(内资)领先的石英玻璃制品加工企业,主营业务为石英仪器、石英管道、石英舟等石英玻璃制品的研发、生产和销售。公司产品作为下游企业的生产耗材,广泛应用于半导体集成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。

  公司的主要产品包括石英管道、石英舟、石英仪器等石英玻璃制品。应用于半导体集 成电路芯片领域、光伏太阳能行业领域及其他领域。

  行业分析

  1、石英砂、石英材料行业发展概况

  石英主要成分为二氧化硅(SiO2),分布广泛。石英质地坚硬,具有稳定的物理和化学性质,是生产石英砂的主要原料。

  根据不同成矿特性和理化特性,石英矿物可分为岩浆岩型、变质型、热液型和沉积型;对应的石英岩分别为花岗伟晶岩、脉石英岩、石英岩和石英砂岩。

  石英玻璃由高纯度的二氧化硅组成,一般以棒或锭的形态保存。按目前国家标准规定:不透明石英玻璃二氧化硅的含量为 99.5%以上,气炼透明石英玻璃的二氧化硅含量在99.97%以上,高纯石英玻璃二氧化硅的含量在 99.999%以上,采用四氯化硅合成的石英玻璃,其二氧化硅含量可达 99.9999%以上。其中,天然和人工合成的石英玻璃在性能和制备方法上均有显著差异。

  目前主要的石英玻璃制备方法是用天然水晶或者石英砂通过电熔法和气炼法制备,或通过化学气相沉积法将四氯化硅制成合成石英玻璃。

  电熔法的优点是羟基含量少,但金属杂质多,气炼法的羟基含量高,但是杂质少,四氯化硅合成的石英玻璃杂质和羟基含量都较少,但是制备成本较高。

  影响石英玻璃质量的主要是其气泡数量、金属杂质含量和羟基含量,这些缺陷与原料和制备方法密切相关,是衡量石英玻璃质量的主要标准。

  气泡主要来源于水晶粉颗粒内含的天然气液包裹体,或者是水晶粉颗粒之间孔隙所裹带的空气、燃烧气等。

  铁元素通常存在于石英颗粒表面赤铁矿、云母等含铁矿相中,钠钾钙等碱金属主要存在于杂质矿相和液固包裹体中,羟基则主要来源于制备过程中使用的燃料和保护气体氢气。

  2、半导体行业基本情况

  半导体芯片的市场竞争情况主要聚焦在两点:一是在半导体芯片尺寸,二是晶圆代工的工艺制程水平,其中,关键技术节点的量产能力是衡量企业技术实力的重要标准之一。

  晶圆代工市场目前整体竞争格局为一超多强模式,马太效应明显,台积电(英文缩写:TSMC)一家占据了超过半数的全球市场份额,中芯国际(英文缩写:SMIC)在中国大陆处于领先地位。

  从工艺制程来看,领先工艺(5nm 和 7nm)目前占据 25%左右的市场份额,主要用于CPU、GPU 等超大规模逻辑集成电路的制造。

  2021 年第一季度台积电 5nm/7nm 营收占比达到 49%,28nm 及以下制程营收占比达到 74%;联电 28nm 及以下制程营收占比达到20%,中国大陆厂商中芯国际和华虹半导体 28nm 及以下制程营收占比均不到 10%。大陆企业与台积电等有二到三代的技术差距(数据来源:平安证券研究所)。

  集成电路产业是一个全球化的产业,已成为世界各国高科技竞争中必争的制高点。当前全球集成电路行业正在步入颠覆性技术变革时期,5G 通讯推动了物联网、人工智能、汽车电子、通信基站、航天航空等创新应用的需求不断扩大。

  虽然新冠疫情在初期对终端需求造成了一定的负面影响,但疫情下也兴起线上办公等模式,从而促进了集成电路的发展。同时伴随着 5G 时代的到来,5G 在工业、农业、交通、医疗、智慧城市等领域的应用,催生出巨大的新市场,为集成电路产业的发展创造了广阔的发展空间。

  根据 WSTS 数据统计,全球半导体的市场规模从 2012 年度的 2,916 亿美元增长至 2020 年度的 4,404 亿美元,预计 2021 年度全球半导体市场规模可达到 4,883 亿美元,实现同比增长 10.87%。

  其中,集成电路市场规模占比约为 80%,是全球半导体市场的主要组成部分。

  半导体产业是我国国民经济的基础性和战略性产业,国家对于半导体产业高度重视,中国集成电路产业发展迅速。

  虽然国内集成电路产业起步较晚,但经过近 20 年的飞速发展,国内的集成电路行业已在全球集成电路市场占据举足轻重的地位。

  根据中国半导体行业协会统计数据,2010-2019 年中国集成电路产业销售额整体呈增长趋势,从 2010 年的1,440.1 亿元增加至 2019 年的 7,562.3 亿元,主要受物联网、智能汽车、新能源汽车、智能终端制造、新一代移动通信等下游市场需求驱动。

  2020 年,中国集成电路产业继续保持两位数增长,全年销售额达到了 8,848.0 亿元,较 2019 年同比增长 17%。

  公司财务情况

  2017年-2020年底,公司的营业总收入分别为9,136.04万元、11,119.97万元、15,450.48万元、16,352.51万元;2017年-2020年的年均复合增长率为15.67%;归母净利润分别为1,227.98万元、2,140.97万元、3,246.04万元、3,444.74万元;2018-2021年的年均复合增长率为29.42%。

  公司预计 2021 年度营业收入为 16,000.00 万元至 17,000.00 万元,同比变 动-2.16%至 3.96%,归属于母公司所有者的净利润为 3,500.00 万元至 4,200.00 万元,同比 变动 1.60%至 21.93%,扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 3,450.00 万元 至 4,150.00 万元,同比变动 0.96%至 21.44%,预计 2021 年度公司经营业绩和财务状况良 好。

  结论

  公司主业是石英制品生产销售,下游应用全部在半导体和光伏企业,虽然目前产品全部是中低端,但是公司业绩具备8、12 英寸半导体生产线配套石英制品的生产能力,但报告期内实现收入较少,最大的概念就是未来准备向中芯国际供货,可惜在北交所,溢价不会太多,流通盘比较少提防炒作,短线给予18亿左右估值,无风建议保持关注,建议积极申购。

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