新股江苏华辰732097打新价值行情 江苏华辰公司简介
江苏华辰代码732097，发行价8.53元，市盈率22.97倍，申购上限1.6万股，主营变压器类产品。
公司简介
公司专业从事输配电及控制设备的研发、生产与销售，主要产品包含干式变 压器、油浸式变压器、箱式变电站及电气成套设备等。输配电及控制设备作为电 力系统中重要的一环，广泛应用于电力电网、新能源（风、光、储）、轨道交通、 电动汽车充电桩、工业制造、基础建设、房产建筑等行业。公司深耕输配电及控制设备行业十余年，围绕输配电及控制设备不断进行技 术创新和产品开发，凭借多项核心技术和关键生产工艺，为客户提供符合环保、 节能、高效的输配电及控制设备综合解决方案，并积极布局新能源智能环保输配 电设备领域。
行业前景
电力行业是国民经济的基础，而输配电及控制设备行业是电力行业的基础。电源投资形成对变压器等输配电及控制设备的需求，电网投资形成对变压器、成套开关设备等输变电及控制设备的需求，我国国民经济的高速发展已经超出了电力建设发展的速度。目前，我国电力行业还无法满足国民经济的需求，大力发展电力行业成为了我国建设的重要方向。其中，电网建设是电力行业发展的重要基础，电网建设包括变电站和电力线路建设;
2020 年，中国配电变压器市场规模约为 29.87 亿美元，约占全球 17.17%的 市场份额，到 2027 年预计市场规模将达到 38 亿美元，复合年增长率为 3.5%1。由于城市化和工业化的快速发展，国内正在通过铺设新的输电线路和安装新的变 电站来扩大现有的输配电系统，以填补能源需求供应缺口。根据中国电器工业协 会公布的数据显示，2020 年我国变压器产量为 17.36 亿千伏安，同比增长 7.63%2。近年来，随着下游行业需求的不断增加以及行业自主创新能力、生产技术的 提升，我国配电开关控制设备制造行业发展良好。根据国统局数据显示，2018 年-2020 年，我国配电开关控制设备制造行业主营业务收入稳定在 5，000 亿元左 右。
根据 BP 公布的《Statistical Review of World Energy 2021》数据显示，在社会 用电需求持续增长的拉动下，中国的发电量也呈逐年增长的态势，2010 年中国 发电量仅为 4，207.2TWh，2020 年达到 7，779.1TWh，年均复合增长率达到 6.34%4。发电环节需要高低压成套电器设备和变压器的有效供给支撑，在电量供给形势大 好的态势下，高低压成套电器设备和变压器的市场前景也十分广阔。
根据我国能源局数据显示，我国电网工程投资额自 2013 年开始快速上升并 首次超过了电源工程投资额，电力投资的重心逐渐向配电网络转移;2013 年， 我国电源工程投资额为 3，717 亿元，电网工程投资额为 3，849 亿元5，2021 年电网 工程投资额增长至 4，951 亿元6，复合增长率为 3.20%。
对比同类型上市公司
在配电市场领域，国内中小生产企业众多，各企业生产能力和技术水平差异 较大，大部分企业主要生产中低端产品，仅有少部分拥有研发创新能力及自主知 识产权的规模较大优势企业面向中高端市场，市场竞争较为激烈。发行人主要处 于配电市场，配电市场主要生产企业除发行人外，还包括金盘科技、特锐德、北京科锐等企业。
根据中国电器工业协会的数据，2018 年、2019 年及 2020 年我国变压器产量 分别为 14.56 亿千伏安、16.13 亿千伏安和 17.36 亿千伏安。2018 年、2019 年及 2020 年，公司变压器的产量分别为 855.84 万千伏安、871.73 万千伏安和 903.68 万千伏安，推算当年公司全国市场占有率分别约为 0.59%、0.54%和 0.52%。发 行人市场占有率总体保持稳定，随着募投项目的实施，未来发行人市场占有率将 所有提升。
财务状况
公司2019年、2020年、2021年分别实现营业收入6.32亿元、6.81亿元、8.71亿元，近三年业绩增速依次为3.25%、7.85%、27.82%，三年营业收入的年复合增速12.49%;实现归母净利润0.69亿元、0.83亿元、0.78亿元，年化增速依次为36.83%、20.16%、-5.22%，三年归母净利润的年复合增速15.93%。根据预计，2022一季度归属于母公司净利润预计同比增长90.96%-100.5%。公司收入近年保持了持续稳定增长，不过净利润有些起伏，整体来说表现稳定。
结论
公司是行业领先的输配电及控制设备企业，报告期内业绩比较稳定。主板发行，发行价格和发行市盈率都不高，流通市值才3亿多，可放心申购。
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