农心科技登陆深主板 股价开盘大涨33%!

2022-08-18 15:56

  8月19日,农心作物科技股份有限公司(以下简称“农心科技”)在深交所主板上市,保荐人为华泰联合证券,本次发行价格17.77元/股,发行市盈率22.99倍,截止到发稿时间,股价大涨超33%,最新市值23.7亿元。

  农心科技的主营业务为农药制剂产品的研发、生产与销售,主要产品包括杀虫剂、 杀菌剂和除草剂。

  截至招股说明书签署日,郑敬敏直接持有公司 56.50%的股份,同时郑敬敏系西安农旗执行事务合伙人并持有西安农旗 70.97%份额,通过西安农旗拥有 公司 2.89%股份的表决权。郑敬敏合计拥有公司 59.39%股份的表决权。

  本次IPO拟募资3.76亿元,主要用于绿色农药制剂智能数字化工厂技术改造项目、研发中心项目、营销服务体系建设项目以及补充运营资金项目。

  募资使用情况,图片来源:招股书

  报告期内,农心科技实现营收4.70亿元、4.80亿元、5.44亿元,净利润分别为5518.51万元、6813.45万元、8162.89万元。

  基本面情况,图片来源:招股书

  报告期内,公司综合毛利率分别为 38.19%、36.01%和 35.15%,存在波动。要知道,公司所处的农药行业市场集中度低,竞争较为激烈,上下游市场波动、市场竞争加剧、产品结构变化、技术更迭等因素均可能对其产品毛利率产生一定影响。

  公司与同行业可比公司毛利率对比,图片来源:招股书

  事实上,由于规模普遍偏小,行业存在重营销、轻研发的经营理念,导致不同企业的产品同质化程度较高,技术含量相对较低,进一步加剧了市场竞争。报告期内,农心科技实现研发费用分别为 1842.64 万元、1670万元、1771.38 万元,占营业收入的比例分别为 3.92%、3.48%、3.25%,研发费用率均低于同行的均值。

  研发费用率与同行业可比公司的对比情况,图片来源:招股书

  此外,报告期各期末,公司存货净值分别为 1.35亿元、1.40亿元、1.65亿元,占期末流动资产的比例分别为 38.57%、32.52%和 37.80%,占比较高。 而公司各期末存货金额较大主要是由于所处行业季节性原因造成的,每年一二季度为销售最集中的季节。为了迎接来年的销售旺季,公司会提前进行针对性的备货。 若市场需求发生变化、异常气候出现乃至管理上的不善,可能导致公司存货滞销进而影响经营业绩。

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