新三板精选层首批打新结束 交易工作已就绪就绪

2020-07-15 15:02

新三板精选层打新

  7月14日,精选层迎来首批32家企业的最后一个打新日,共有7家企业进行网上申购。日前全国股转公司副总经理李永春为精选首秀登场的时间“一锤定音”,称精选层设层交易的相关准备工作已就绪,将于7月底正式组建。

  接受记者采访的专家表示,首批精选层公司体现了板块的成长性和包容性定位设计,“小而美”特征明显。这些企业大部分属于行业细分领域排头兵,市场认可度较高。

  体现成长性包容性

  申万宏源中小公司部新三板研究组小组主管刘靖认为,从目前获得核准的企业情况分析,整体体现出精选层的成长性和包容性定位设计。

  一是行业分布符合市场定位。32家获准公开发行的企业分属6大行业,其中25家属于战略新兴产业、现代服务业和先进制造业,占比达78%,高度契合新三板服务创新型、创业型、成长型中小企业的市场定位。与此同时,这些企业包括新安洁、凯添燃气、龙泰家居等与就业和民生密切相关的传统行业企业,充分展现精选层的包容性,也是资本市场落实中央“六稳”“六保”要求,支持实体经济在逆境中拼搏向前的重要体现。

  二是以民营中小企业为主。32家企业中,民营企业28家,占比87.5%;中小企业27家,占比84%,符合新三板作为服务民营经济和中小企业主战场的战略定位。公开资料显示,截至6月30日,所有新三板挂牌企业中,中小企业占比92.52%,民营企业占比93.07%,中小企业融资金额占比66.99%。

  三是总体较为稳健。32家企业中,29家以精选层入层标准一(侧重盈利性)申报,以标准二(侧重成长性)、标准三(侧重研发投入产业化)、标准四(侧重研发能力)申报的企业各1家。从入层标准的选择看,大部分获准公开发行的企业目前盈利能力较为突出,未来发展不确定性强的企业相对较少,总体看来较为稳健。

  “小而美”特征明显

  “已核准企业‘小而美’特征明显。”兴业证券投行部副总裁胡乾坤说。

  首先,规模相对较小。32家获准公开发行的企业(剔除贝特瑞和颖泰生物两个极值)2019年末净资产、2019年度营业收入平均数分别为3.63亿元和4.89亿元,同期科创板公司分别为19.95亿元和16亿元;创业板公司分别为19.74亿元和19.31亿元,企业规模方面差距明显,高度契合精选层服务优质中小企业的市场定位。

  其次,聚焦主业,深耕细分领域。32家企业大都专注主业,绝大部分收入由主业贡献;很多企业致力于深耕细分领域,并拥有某一拳头产品或业务;大部分企业在多元化经营上相对克制。

  再者,盈利能力较强,成长性较为突出。盈利方面,32家企业2019年净利润平均为5047.32万元,净资产收益率平均为13.59%。成长性方面,32家企业营业收入增长率平均为5.12%,净利润增长率平均达18.68%,净利润增长水平显著高于营业收入,表明企业经济附加值较大,成本管控到位,成长性较为突出。

  最后,研发投入较高,创新驱动力较强。32家企业2019年研发投入均值为2462.39万元,同比增长超18%;平均研发强度为5.03%,显著高于新三板创新层。

  汇聚细分行业龙头

  广证恒生总经理袁季认为,目前32家获准公开发行的企业大部分属于行业细分领域排头兵。

  技术水平方面,部分企业在同行业中处国内领先地位。如创远仪器曾获得“国家科学技术进步奖”特等奖;佳先股份主持制定相关产品的行业标准,被列入科技部火炬计划项目;富士达主导制订、修订IEC国际标准12项,国家标准9项,参与制修订国家军用标准19项等。

  产业链地位方面,部分企业是下游国际国内重要企业的长期稳定供应商。如泰祥股份是大众汽车集团的全球供应商和A级供应商,参与大众发动机的同步设计研发工作。

  胡乾坤介绍,从开户和参与申购的情况看,投资者对32家获准公开发行的企业的投资价值整体认可度较高。截至7月5日,新三板合格投资者超过140万户,其中上半年新增约116万户,已完成询价的公司平均每家有约930个投资者参与网下询价,已完成网上发行的公司平均有效申购倍数为591倍(回拨后),目前设立的6只新三板公募基金有5只完成认购。

  “精选层制度优势明显,首批企业科技属性较强,整体盈利情况较好,营收利润维持较高增速,有望成长为大型企业。同时,精选层可成为培育未来科创板、创业板和主板上市公司的重要基地之一。”中原证券分析师周建华说。

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