2022下半年油价预测 今年国内油价还会下调吗

2022-08-03 11:05

  截止至目前,2022年国内油价已进行了14次调整,调价后呈现出“十涨四跌零搁浅”的格局。

  此次“三连跌”汽油累计下调980元/吨、柴油累计下调945元/吨。

  今年以来涨跌相抵后汽油累计上调1740元/吨、柴油累计上调1675元/吨。

2022下半年油价预测

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  近期,布伦特原油在6月冲破120关口之后,跌落至100-110区间内,原油超级周期要见顶了吗?

  摩根士丹利在最新的报告指出,尽管原油市场供应依旧紧张,但由于高油价开始破坏需求,以及加息和衰退等因素,供需将逐步趋于平衡,油价将开始回落。之后随着经济从衰退中复苏,油价将再度回升。

  大摩将今年三季度的油价预估值下调20美元至110美元/桶,2023年一季度油价下调至最低点95美元/桶,随后在下半年再回升至110美元/桶。

  在供应持续紧张和炼油能力不足的情况下,6月中旬ICE汽油和NYH汽油价格分别达到187美元/桶和180美元/桶的高位。大摩指出,油价超过这一水平就会出现需求破坏的情况,而需求破坏的情况意味着原油超级周期或将见顶。

  大摩指出,种种迹象体现了这一点,美国6月ISM制造业疲软,创两年新低,而ISM的下降或对原油需求产生显著影响。历史表明,当ISM高于50并不断上升时,美国原油需求通常每月增加2.1万桶/日。当ISM低于50并持续下降时,将导致每月石油需求量减少8.6万桶/日。

  其次,美国汽油需求季节性增长尤为黯淡,远低于疫情前水平。自年初以来,英国每周燃油销售水平降低至2021年最低。至于其他地区,联合石油数据库JODI公布报告显示全球5月70国石油需求反弹将停滞。

  与此同时,为了应对大宗商品引发的通胀飙升,各国央行正在积极加息。在全球38家央行中,有29家(77%)在过去6个月内大幅加息,这一比例达到了40年来的最高水平。

  大摩指出,在高通胀和激进加息各种因素推动下,所有主要地区的GDP预期迅速下降,几乎没有理由表明原油需求将增长,实际原油需求也开始低于预期,大摩将2022年原油需求增速从220万桶/日降至200万桶/日,2023年从270万桶/年降至180万桶/日。

  从供应方面来看,原油市场仍相当紧张,尽管最近现货价格走弱,但石油市场的供应增长一直滞后于需求增长的步伐。此外,实物和期货价差达到前所未有的水平,这两个信号都表明石油市场的状况仍然紧张。

  同时供应方面也出现各种问题,欧佩克生产能力接近极限,伊朗出口难以反弹。利比亚的生产环境仍然不稳定。美国页岩油产能正在增长,但速度正接近极限。

  在需求减少影响超过供应紧张影响的情况下,大摩预计原油库存将开始增长,约20万桶/日,并指出2022年下半年和2023年,原油市场供需将大体趋于平衡。

  因此,未来几个月,油价有向下倾斜的风险。大摩下调了短期价格预估,将今年年底布伦特原油价格下调至100美元/桶。然而,当经济放缓一段时间后将出现复苏,原油需求将开始回升,在2023年底升至110美元/桶。

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