拓维信息(002261)股票 携手华为云,教育信息化业务有望加速推广

城市猎者   2020-02-12 18:46 阅读(0)

  拓维信息 (002261):携手华为云,教育信息化业务有望加速推广

  (注:本文转载自华西证券研报,分析师:唐爽爽, 2020-02-10)

拓维信息股票最新消息

  历史回顾:教育业务收入占比 70%左右,与华为云合作

  拓维信息在上市后的 2009 年已开始从校讯通转型至教育领域,2018 年教育服务业务收入和毛利占比 70%左右。公司定位为行业一体化解决方案提供商、及华为智能硬件的生产销售商。公司是华为云第四大战略合作伙伴,华为主要看重公司在教育领域的经验、以及教育体系和学校资源。公司与华为的合作主要聚焦于 3 个方面:(1)教育信息化:智慧校园、智慧教育等;(2)华为云(交通等其他行业解决方案);(3)鲲鹏一体机(公司是鲲鹏唯一“软+硬”的合作伙伴)。

  教育领域优势:教育资源+华为技术+团队经验+内容

  我们分析,公司在教育信息化业务的优势主要在于:(1)体制内优势,公司在教育厅局等机构的采购量是最大的,而疫情期间,系统平台由教委集中推广渗透速度快于学校采购;(2)有 12年到校服务团队经验,与 18 个省、140 多个地市的教育机构有过合作;(3)技术方面,有华为云、Welink 提供技术支持、由来自优酷的团队开发直播平台,Welink 相比微信更加稳定、更适用于企业和学校场景;(4)内容方面,不仅能完成“开课”,而是可以打通从教学、测试、练习、到评价再反馈整个链条,最后通过智能化推出精准教学、定制学习。

  在线教育:疫情期间,教育局加快区域学习中心推广

  2018 年初,拓维信息联合长沙市教育局推出长沙市中小学生在线学习平台,目前平台已经覆盖 1 万所学校、200 万用户;本次疫情期间,湖南、广东、四川、湖北、东北、甘肃等地区在线教育需求激增,我们预计用户数将高速增长、有望达到千万级别,开学后还将进一步增长;而疫情之后,我们认为,公司优质的教学资源(如与好未来、长郡中学的合作)有望提高平台的留存率。目前,公司已经入围湖北省本次疫情的在线学习名录,已在长沙和益阳两个地区进行全面推广;并将于 2 月 9 号在广东省实验中学高三年级开课试点后全面推广,同时重点推进在四川、浙江、贵州、山东,云南等的推广。

  盈利预测及投资建议

  预计 2020、2021 年:(1)疫情促使各地区教育局加速推动在线教育平台,公司区域教学中心带动教育信息化业务快速增长,先体现为 2G、2B 两部分收入,随后依托优质内容提升留存率、满足学生的个性化需求,2C 有望开始贡献收入;(2)随着公司和华为在智慧教育领域的合作打通,有望带动鲲鹏一体机和其他行业解决方案的推广,预计软件云服务保持快速增长;(3)游戏业务基本保持持平。预计 2019/2020/2021 年 EPS 分别为0.02/0.09/0.12 元,首次覆盖,给予“增持”评级。

  风险提示 :海云天业务拓展不及预期、疫情之后留存率低于预期风险、系统性风险。

  注:本文转载自华西证券研报,分析师:唐爽爽, 2020-02-10

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