葛洲坝(600068)股票最新行情 估值重回新低 疫后或成弹性最大基建品种

股海投资   2020-02-22 15:55

  作者: 王小勇

  来源: 东北证券

  2020年02月10日

葛洲坝股票

  各项业务齐头并进,工程与投资双向驱动,产业结构日趋完善。公司在做大做强原有工程建设、环保水利等工程业务的基础上,稳妥有序推进水泥建材、房地产投资、民用爆破、装备制造等业务的发展。

  订单增速回暖,工程业务业绩可期。2020 年1 月11 日公司公告2019年度新签合同,全年新签合同额人民币2520.28 亿元,为年计划的108.63%。其中,新签国内工程合同额人民币1715.08 亿元,约占新签合同总额的68.05%;新签国际工程合同额折合人民币805.20 亿元,约占新签合同总额的31.95%;新签国内外水利水电工程合同额人民币768.70 亿元,约占新签合同总额的30.50%。

  水泥估值暂未体现,有补涨要求。公司为湖北省水泥行业整合牵头单位,2015-2018 年间省内市占率由18%提升至22%,产能牢据第二位。2019 年上半年水泥年产能2550 万吨,熟料年产能1782 万吨,固废年处理能力49 万吨;销售水泥熟料1157.55 万吨,销售商砼86.21万方,销售骨料275.43 万吨,公司水泥业务实现营业收入48.65 亿元,同比增长42.54%;实现利润总额14.59 亿元,同比增长84.39%。

  预计全年水泥销售将达到130 亿元以上,对比水泥类上市公司估值,我们认为水泥估值暂未体现,有补涨需求。

  估值历史新低,疫情结束后或成弹性最大基建品种。公司2019-2021年实现营业收入1229/1363/1539 亿元,同比增长22%/11%/13%;实现归母净利55/76/69 亿元,同比增长14.6%/38.2%/-9.2%,对应EPS为1.18/1.64/1.51 元。当前股价对应2020-2021 年PE 为3/4 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。经过2020 年2 月3 日大幅调整后,目前公司估值在建筑板块中最低,我们认为其将成为疫后弹性最大的基建品种。

  风险提示:大盘系统性风险,疫情持续时间超预期

相关推荐

十大券商4月金股推荐 4月股票推荐及推荐理由

今日大盘有望涨停股票预测(4月2日)

中设集团(603018)股票 利润增速超出预期维持“买入”评级

相关阅读
拓展阅读
避险方面,主要是医药、必需消费、纯内需消费等内容。其中,贵州茅台获多家券商联合推荐;山东黄金、赤峰黄金等具有明显避险属性的黄金股也获多家券商推荐;
2020-04-02 11:55:53
昨日综述:昨日三大指数高开低走,全天较为弱势。板块上看,芯片半导体、消费电子的涨幅居前,但科技股中芯片半导体指数仍旧受制于20日均线,并且午后科技类个股多数出现大幅回落。跌幅居前的板块为:农林牧渔板块、食品饮料行业。
2020-04-02 09:31:14
利润增速超出预期,维持“买入”评级,公司发布19 年年报,19 年实现营收46.9 亿,yoy+11.7%,归母净利润5.2亿,yoy+30.7%,扣非归母净利润yoy+29.6%,业绩增长超出市场和我们的预期,主要系盈利能力同比显著提升。19 年公司CFO 净额为4.04 亿,继续体现出与利润较好的匹配度。
2020-03-31 17:44:02
2019 年业绩符合预期;2020 年货量受疫情负面影响,关注海外疫情态势天津港发布2019 年业绩:公司实现营业收入128.8 亿元,同比下降1.34%;归母净利润6.0 亿元,同比增长12.2%;
2020-03-31 17:42:43
按摩椅龙头奥佳华:定位高端,布局全球。
2020-03-31 17:41:25
快讯
热门文章
热点专题