长亮科技(300348) 股票 各业务进展顺利,发展有望加速

城市猎者   2020-02-29 18:36

  长亮科技(300348:各业务进展顺利,发展有望加速

  (注:本文转载自中泰证券研报,分析师:闻学臣,何柄谕 2020-02-28)

长亮科技股票

  投资要点

  公司发布 2019 年业绩快报,报告期内实现营业收入 13.15 亿元,同比增长 20.93%;归母净利润 1.29 亿元,同比增长 129.05%。

  各业务顺利推进,驱动业绩较快增长。报告期内,公司金融核心解决方案继续保持了较好的盈利能力,大数据解决方案营业收入实现了快速增长,海外业务收入规模以及盈利质量较 2018 年度有大幅提升,基本符合公司的战略预期。报告期内,公司的成本费用控制推进有效,且股权激励摊销成本预计较去年同期减少 3,794 万元,若剔除报告期内股权激励费用摊销的影响,则 2019 年度归属于上市公司股东的净利润为 18,768.22 万元。 分布式核心引领行业,发展空间广阔。公司从银行核心系统起家,核心系统中标率超过 50%,近年大力布局银行核心系统金融云解决方案。公司是华为金融生态联盟之一,2019 年 4 月,公司展示华为&长亮金融云核心银行联合解决方案,可助力金融机构快速上云。9 月,公司携手腾讯上线基于 X86 系统的张家港银行国产核心系统,性能突出,且具有成本优势,未来发展空间广阔。

  海外业务拓展实质性加速。随着最近几年银行+互联网成为新的发展趋势,银行信息化系统进入集中换代周期,公司 2015 年开始布局海外业务,近几年完成了在东南亚地区的战略性业务布局。公司提供的银行信息化解决方案相对 IBM、FIS、Silverlake 等竞争对手而言有较为明显的后发优势, 2019H1,公司中国大陆以外市场实现新增合同额同比增长 136%,收入同比增长 149%,海外拓展实质性加速。

  投资建议:公司分布式核心系统引领行业,有望加速发展,同时海外业务拓展实质性加速,预计公司 2019/2020/2021 年 EPS 0.27/0.36/0.48 元,对应 PE 78.27/58.40/43.34 倍,给予“增持”评级

  风险提示:业务进展不及预期,市场竞争加剧

  注:本文转载自中泰证券研报,分析师:闻学臣,何柄谕 2020-02-28

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