002318久立特材股票 传统主业基础牢固 穿越周期再迎曙光

股海投资   2020-03-13 18:55

  作者: 任志强 严鹏

  来源: 华创证券

  2020年03月05日

久立特材股票

  油气行业进入回暖期,公司盈利大幅度提升。截至2019 年三季度末,公司归母净利润达到3.6 亿元,同比增长84.2%。近年来随着油价高位震荡,三桶油资本开支也持续增长,对公司下游需求形成了有力的带动。未来随着我国能源安全的需要,苛刻条件下的非标产品应用也有望大大提升,公司主打合金类非普钢产品,刚好对接这部分需求,未来需求有望得到有力的拉动。

  继三年“零审批”后,核电新项目重新起航。漳州核电站于获得批准,目前已经开工,这是“十三五”期间首台正式开工的核电机组,为后续核电批量化建设打开了想象空间。虽然漳州电站的核电蒸发器管公司前期已经交付,但是后续一旦核电批量重启,公司核电订单也有望迅速起色,这部分产品毛利率高、技术壁垒强。如果核电能按照国家规划实施,预计每年能给公司增厚业绩1个亿以上。

  入股永兴,有望增厚EPS。公司截至目前已经买入10%的永兴材料的股份,公司作为战略投资按照权益法核算,永兴材料10%的归母净利润可以计入公司的投资收益。该项投资一方面优化了产业链上游布局,进一步保障了原材料的质量与数量;另一方面增厚公司的业绩。按照永兴材料的发展前景,该项投资每年可增厚公司业绩4000 万左右。

  盈利预测与投资建议。我们预计公司2019-2021 年归母净利润分别为4.97 亿元、5.76 亿元和6.35 亿元,EPS 分别为0.59 元、0.68 元和0.75 元,对应PE分别为15 倍、13 倍和11 倍。根据公司历史估值和行业横向对比,给予18 倍估值,对应的股价为10.62 元,首次覆盖给予“推荐”评级。

  风险提示:油气行业投资大幅下行

相关推荐

十大券商4月金股推荐 4月股票推荐及推荐理由

今日大盘有望涨停股票预测(4月2日)

中设集团(603018)股票 利润增速超出预期维持“买入”评级

相关阅读
拓展阅读
避险方面,主要是医药、必需消费、纯内需消费等内容。其中,贵州茅台获多家券商联合推荐;山东黄金、赤峰黄金等具有明显避险属性的黄金股也获多家券商推荐;
2020-04-02 11:55:53
昨日综述:昨日三大指数高开低走,全天较为弱势。板块上看,芯片半导体、消费电子的涨幅居前,但科技股中芯片半导体指数仍旧受制于20日均线,并且午后科技类个股多数出现大幅回落。跌幅居前的板块为:农林牧渔板块、食品饮料行业。
2020-04-02 09:31:14
利润增速超出预期,维持“买入”评级,公司发布19 年年报,19 年实现营收46.9 亿,yoy+11.7%,归母净利润5.2亿,yoy+30.7%,扣非归母净利润yoy+29.6%,业绩增长超出市场和我们的预期,主要系盈利能力同比显著提升。19 年公司CFO 净额为4.04 亿,继续体现出与利润较好的匹配度。
2020-03-31 17:44:02
2019 年业绩符合预期;2020 年货量受疫情负面影响,关注海外疫情态势天津港发布2019 年业绩:公司实现营业收入128.8 亿元,同比下降1.34%;归母净利润6.0 亿元,同比增长12.2%;
2020-03-31 17:42:43
按摩椅龙头奥佳华:定位高端,布局全球。
2020-03-31 17:41:25
快讯
热门文章
热点专题