国债利率下调 10年期国债期货创近半年最大跌幅

2021-07-16 09:41

  国债利率下调多少?至诚财经网为您带来10年期国债期货创近半年最大跌幅,7月15日,MLF 利率未如预期下降叠加中国经济维持平稳,打压债市乐观情绪,现券期货明显走弱。国债期货全线收跌,10 年期主力合约跌 0.42%,创近半年最大跌幅;银行间主要利率债收益率上行 2-4bp;降准实施日银行间市场流动性并未显宽松,供需相对平衡,隔夜回购加权利率不跌反升逾 10bp。

mlf利率是多少

 

  交易员称,本周以来,LPR 可能下调等预期助力债市向暖,如今 MLF 利率持平,GDP 数据尚可,此前下行较多的收益率反弹概率相当高,涨上去的券价要跌回来。此外,MLF 利率持稳的信号意义更甚于操作数量,表明央行坚守稳健的货币政策取向毫不动摇。

  7 月 15 日,央行开展 1000 亿元中期借贷便利(MLF)操作和 100 亿元逆回购操作,利率均维持不变。宏观数据方面,经济数据显示出经济维持平稳。二季度 GDP 同比增速 7.9%,略低于预期;工业、消费均好于预期;地产投资维持韧性;消费与投资两年平均同比增速虽然还未回到疫情前水平,但小幅回升。

  周四,国债期货全线收跌,10 年期主力合约跌 0.42%,创 1 月 26 日以来最大跌幅,5 年期主力合约跌 0.22%,2 年期主力合约跌 0.10%。A 股低开高走,钢铁、稀土午后崛起,金融股绝地反击,白酒亦有出色表现;上证指数收盘涨 1.02%,深证成指涨 0.75%,创业板指涨 1.4%;两市成交额连续 11 个交易日超万亿。

  国君固收认为,市场还存在乐观预期,债市暂时没有连续暴跌风险,但最多也就只剩下 " 余温 " 行情。" 余温 " 行情中,一定会出现分歧,有人上车有人下车。一旦做多的合力被削弱,行情就愈发颠簸。

  银行间主要利率债收益率上行 2-4bp,10 年期国开活跃券 210205 收益率上行 1.76bp 报 3.3725%,5 年期国开活跃券 210203 收益率上行 2bp;10 年期国债活跃券 200016 收益率上行 1.83bp 报 2.9825%,5 年期国债活跃券 210002 收益率上行 3.25bp 报 2.7825%,5 年期国债活跃券 210002 收益率上行 2.1bp。

  交易员称,国债期货低开震荡,盘中受公布的经济数据影响快速回落,此后维持宽幅震荡至收盘;现券方面,早盘围绕 MLF 是否降息来回波动,盘中受国债期货下跌影响,收益率快速上行,此后维持窄幅震荡至收盘。

  信用债行情整体稳定,少数网红债波动较大。钜盛华债券 "21 深钜 01" 涨近 30%,盘中临时停牌。据证券时报报道,"21 深钜 01" 连日交易异常为个别投资者的投机交易所致。钜盛华相关负责人表示,当前钜盛华经营状况稳定,各项业务积极推进,公司基本面无明显变化。

  "16 汉当科 MTN003" 涨超 9%,"16 大唐 02" 涨近 8%,"19 新钢 EB" 涨超 5%,"18 同方 MTN002" 和 "19 不动 06" 涨近 5%,"20 丰管廊 " 涨超 3%;"PR 威高新 " 和 "17 云工投 MTN001" 跌超 4%,"18 蒙电 Y1" 跌超 2%,"20 恒大 02" 跌近 2%。

  资金面方面,降准实施日银行间市场流动性并未显宽松,供需相对平衡,隔夜回购加权利率不跌反升逾 10bp。降准资金释放同时央行还进行了千亿元 MLF(中期借贷便利)操作,但大行资金供给整体较为审慎。交易员表示,周四为缴税申报截止日,随后两日将进入走款高峰期,对市场预期也会有所抑制。短期流动性供给可能收敛,但在大量资金提前投放后,整体影响料可控。

  南京一位银行交易员表示,虽然降准日理论上资金应该增加不少,而且 MLF 也续做了一些但感觉上大行供给有所控制。而且后面税期走款影响逐渐加大,资金供给也可能趋于收敛,不过政策提前对冲后影响受控,可以说央行今年以来在节奏上的把控已经相当精准了。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示,由于降准后释放的资金没有期限限制,而置换的 MLF 期限为 1 年,这既是两种流动性工具的替代,也意味着 " 以长换短 ",有利于优化包括银行在内的金融机构资金结构,有助于降低银行长期流动性约束,增强银行的信贷投放能力。另外,本月央行实施 1000 亿元 MLF 操作,操作利率不变,也可保持中期政策利率每月定期发布的连续性。

  光大固收张旭称,1 年 MLF 的利率仍维持在 2.95% 不变,这充分说明此次降准是货币政策回归常态后的常规流动性操作,稳健货币政策取向没有发生改变。金融机构为保持自身流动性平稳,仍希望能补充部分流动性,特别是对中长期流动性需求较大。预计后续央行也将充分考虑金融机构对短中长期资金的需求情况,保持流动性合理充裕。

  // 债市要闻 //

  1、中国经济 " 半年报 " 公布,十四五开局半年经济增长 12.7%

  新华社报道,中国经济 " 半年报 " 出炉。上半年我国经济持续稳定恢复,主要宏观指标处于合理区间,经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。上半年国内生产总值 532167 亿元,同比增长 12.7%,比一季度回落 5.6 个百分点;两年平均增长 5.3%。其中,第二季度增长 7.9%,两年平均增长 5.5%。上半年全国居民人均可支配收入 17642 元,同比名义增长 12.6%,扣除价格因素同比实际增长 12%。

  2、专项债 " 小洪峰 " 将至,资金持续发力基建

  据证券时报报道,专家认为,今年三季度将迎来专项债发行 " 小洪峰 ",但在财政部均衡发债节奏的要求下,下半年发债将更加均衡,部分专项债额度将在四季度发行。随着下半年稳增长压力增加,专项债资金投向将更加倾向于基建。

  3、香港财政司司长透露南向债券通 " 指日可待 "

  香港经济日报报道,香港财政司司长陈茂波在接受采访时表示,南向债券通的开通 " 指日可待 "。陈茂波没有提供有关开通日期的更多细节。理财通开通后预计将有更多资金南下。陈茂波表示,香港正在与内地讨论类似的保险通,但还没有时间表。

  4、中证鹏元:将贵州钟山开发投资主体评级展望调整为负面

  中证鹏元公告称,"17 钟停债 01"、"19 钟停 01" 信用等级均维持为 AA,贵州钟山开发投资有限责任公司主体长期信用等级维持为 AA,评级展望调整为负面。

  5、株洲市云龙发展投资控股集团置业:终止 "18 株洲磐龙项目 NPB02" 提前兑付本息

  株洲市云龙发展投资控股集团置业有限公司公告称,由于开会过程中各方对于提前兑付金额理解误差,投资人实际诉求为部分提前兑付,并非全部提前兑付,故终止 2018 年株洲磐龙世纪生态城项目收益债券 ( 第二期 ) 2021 年提前兑付本息事项,后续兑付事项将另行开会通知。

  6、钜盛华 "21 深钜 01":投机交易引发异常波动,当前已重回面值

  证券时报报道,7 月 12-13 日,钜盛华债券 "21 深钜 01" 因连续两日交易出现异常波动,受到市场关注;截止 7 月 15 日收盘成交价已回升至面值上方。据了解,"21 深钜 01" 连日交易异常为个别投资者的投机交易所致。钜盛华相关负责人表示,当前钜盛华经营状况稳定,各项业务积极推进,公司基本面无明显变化。

  7、蓝光发展:"19 蓝光 02" 回售金额为 9.93 亿元,7 月 23 日支付本息

  蓝光发展公告称,"19 蓝光 02" 回售有效申报数量为 99.32 万手,回售金额为 9.93 亿元。7 月 23 日为本次回售申报的资金发放日,本公司将对有效申报回售的 "19 蓝光 02" 公司债券持有人支付本金及当期利息。发行人决定于 7 月 23 日至 8 月 19 日按照相关规定办理回售债券的转售,拟转售债券金额不超过 9.93 亿元。

  // 资金市场 //

  公开市场操作:

  央行公告称,7 月 15 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点(不含已执行 5% 存款准备金率的金融机构),释放长期资金约 1 万亿元。考虑到目前正值税期高峰等因素,金融机构对中长期资金仍有一定需求,为维护银行体系流动性合理充裕,央行开展 1000 亿元中期借贷便利(MLF)操作和 100 亿元逆回购操作。从交易结果看,中期借贷便利(MLF)和公开市场逆回购利率均维持不变。

  资金面(CP):

  降准实施日银行间市场流动性并未显宽松,供需相对平衡,隔夜回购加权利率不跌反升逾 10bp。降准资金释放同时央行还进行了千亿元 MLF(中期借贷便利)操作,但大行资金供给整体较为审慎。交易员表示,周四为缴税申报截止日,随后两日将进入走款高峰期,对市场预期也会有所抑制。短期流动性供给可能收敛,但在大量资金提前投放后,整体影响料可控。

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