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京沪高铁首发11月14日上会 有望刷新IPO最快过会纪录

中国证券报 2019-11-11 09:09

  推动铁路市场化进程

  “目前,铁路市场化进程逐步加深,有助于铁路部门更好实现盈利。”上述人士向中国证券报记者表示,下一步国铁集团的改革方向也应向股份制方向转变。

  铁路的市场化探索,自2013年铁道部被撤销、铁路政企分开以来,就在持续进行。今年6月,中国铁路总公司宣布改制成立中国国家铁路集团有限公司。这意味着铁路市场化迈出了重要一步,铁路改革再次提速。在国家行政学院教授汪玉凯看来,国铁集团的成立,预示着铁路领域股份制改革将进一步深入,并按照现代企业制度的新思路运营和管理铁路。同时,我国铁路建设将有新的筹资渠道。

  国铁集团近日披露的三季度财报显示,截至2019年9月30日,国铁集团总资产8.26万亿元,相较去年年末增长了2534.83亿元,总资产保持稳定增长;总负债5.41万亿元,负债超过截至6月30日的5.29万亿元,创历史新高;净资产2.85万亿元,净利润-1700万元,为历史最好表现。9月末,国铁集团的资产负债率为65.52%,小幅上涨。

  京沪高铁若实现上市,将大大缓解国铁集团的负债率,有效降低财务杠杆。更重要的是,京沪高铁实现上市,将向资本市场传递一个信号:国家财政资金支持将不再是铁路行业唯一的资金来源。

  铁路的市场化正在以高铁为切入点逐渐深化。上述人士表示,从京沪高铁开始,国铁集团将更加强调规范公司治理模式。“京沪高铁将通过进入资本市场进一步提升公司治理水平,提升规范化操作,并促进国铁集团本身的规范治理,带动国铁集团及其旗下公司的股份制改革。”

  上市之后,京沪高铁如何处理与国铁集团的关系?该人士表示,京沪高铁公司上市后,实际控制人是国铁集团,公司的重大资产运营事项将严格按照上市公司决策程序研究决定,维护全体股东利益。京沪高铁上市只是一个开始,未来会有更多优质铁路资产上市,铁路的市场化将进行更多探索,为国铁集团实现彻底市场化搭桥铺路。

  不断提高运输能力和客座率

  京沪高铁全长1318公里,是我国“八纵八横”高速铁路主通道的重要组成部分。2011年6月30日开通运营,迄今安全运送旅客9.4亿人次。2017年9月21日,复兴号动车组列车在京沪高铁实现时速350公里运行,树立了世界高铁运营的新标杆。

  京沪高铁纵贯北京、天津、河北、山东、安徽、江苏、上海等七省市,连接京沪两大超级枢纽,途经东部沿海人口密集省区。2018年,七省市总人口占全国人口的22.78%,GDP总和占全国GDP的31.87%,为客运需求提供很大的增长空间。

  京沪高铁公司若成功上市,如何保障公益性运输得到落实?上述人士表示,铁路客运具有一定公益性质,从规划建设开始,国家就对客运铁路给予了许多政策扶持和资源倾斜,如征地拆迁、用地指标、税费减免等。因此,客运铁路建成运营后,在票价的制定等方面,必须充分考虑客运铁路的公益性以及国家政策的扶持。

  同时,作为企业,客运铁路也必须在经营过程中充分考虑自身的经济利益和经济效益,并在运输定价方面保持基本公平的情况下,不断提高运输能力、提升客座率。“对京沪高铁来说,从开通7年多的情况来看,客座率通常可达到80%以上的水平,已经相当之高。这也意味着具有公益性质的项目,只要经营得好同样能够产生良好的效益。”上述人士称。

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